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股价飙涨 74%!跟 Pinterest 同一天 IPO,市

发布时间:2020-07-31   浏览量:312   

 

股价飙涨 74%!跟 Pinterest 同一天 IPO,市

纽约证交所(下文简称纽交所)与纳斯达克 18 日同为硅谷独角兽敲上市钟。华尔街又展现出了 Lyft 上市首日的热情。

独角兽 Pinterest 与 Zoom 敲钟上市

当地时间 4 月 18 日,纽交所迎来了每月有 2.5 亿用户搜图、但创始人声称不做社交媒体的 Pinterest。纳斯达克则为视讯会议软体公司 Zoom 挂牌。Pinterest 上市前的融资额接近 Zoom 的 10 倍,知名度也胜过主要服务企业客户的 Zoom。

投资人在一天内做出了选择。Zoom 股价收盘涨幅为 72.22%,市值达到 159.3 亿美元(约新台币 4779 亿元),超过了 Pinterest。其盘中市值更一度超过 170 亿美元(约新台币 5100 亿元)。

Zoom 创始人兼 CEO 袁征(Eric Yuan)来自中国山东,因追逐硅谷互联网浪潮前往美国,曾经 8 次被拒签,终于在今日成为了亿万富翁。

股价飙涨 74%!跟 Pinterest 同一天 IPO,市

Pinterest 股价收涨 28.42%,市值达到 128.3 亿美元(约新台币 3849 亿元),略高于最后一轮私募融资的 123 亿美元(约新台币 3690 亿元)估值。

Pinterest 最终没有「流血上市」,它和 Zoom 的华尔街故事都写下了美好开端。不过,Lyft 上市首日同样大涨,但阴晴不定的华尔街随即将其股价一路拉下 30%,至今仍跌破开盘价。

Lyft 同样背负亏损上市的「原罪」,但 Zoom 已经能在招股书上写下获利。Zoom 提前感受到了市场的热情。它的股票代码为「ZM」,在其上市前,股价不到 1 美分(约新台币 0.3 元);而另一家股票代码为「ZOOM」的公司,股价 30 天内飙升了 56000%,这家中国公司已经提请下市,但还是被傻傻分不清名字的热情股民用钱砸到股价飙升。

这种乌龙也在 Twitter 上市时发生了一次。彼时美国公司 Tweeter 已经进入破产清算阶段,但因为名称与 Twitter 相似,股价突然飙升超过 500%,致使股票停牌。

Pinterest 避免流血,Zoom 股价飙升

Pinterest 一度决定「流血上市」,即以跌破估值的方式完成公开募股。Pinterest 此次发行 7500 万股,股价区间设定为 15 至 17 美元(450 至 510 新台币),一度导致 IPO 估值比 2017 年的融资估值 123 亿美元(约新台币 3690 亿元)还低。

但 Pinterest 似乎在路演过程中看到了市场信心。Pinterest 在上市前一日把发行价提高至每股 19 美元(约新台币 570 元),今日开盘大涨 25%,最终收盘价为 24.5 美元(约新台币 735 元)。

Pinterest 的上市硬伤在于坐拥上亿用户,但难以转亏为盈。Pinterest 把广告收入作为主要来源,目前对用户的变现能力远低于 Facebook 和 Twitter。

Pinterest 在 2018 年获得了 7.56 亿美元(约新台币 226.8 亿元)的收入,同比增长 60%,但仍然亏损 6300 万美元(约新台币 18.9 亿元)。它拥有 2.65 亿用户,同比增长 23%,上市前共筹集了 15 亿美元(约新台币 450 亿元)的资本。

Zoom 2018 年的收入为 3.3 亿美元(约新台币 99 亿元),同比增长 118%,但获得了 7600 万美元(约新台币 22.8 亿元)的获利。其商业客户数量约 5 万名。Zoom 也在 2017 年完成了上市前最后一轮融资,上市前估值 90 亿美元(约新台币 2700 亿元),上市前筹集资本为 1.6 亿美元(约新台币 48 亿元),仅略高于 Pinterest 融资的十分之一。

Zoom 成立于 2011 年,是一家提供云端视讯会议软体服务的公司。CEO 袁征曾担任 Cisco 工程副总裁,拥有公司 22% 的股份。Zoom 的总部位于加州圣荷西,目前拥有 1700 多名员工。Emergence Capital 是 Zoom 最大的投资方,拥有 12.5% 的股份,第二大投资人是红杉资本,占股 11.4%。

Zoom 最初给自己设定的股价区间在每股 28 至 32 美元(约新台币 840 至 960 元)。上市前,它把股票区间提升到 32 到 35 美元之(约新台币 960 至 1050 元)间。Zoom 在纳斯达克挂牌开盘后股价飙升 80%,达到每股 65 美元(约新台币 1950 元),收盘略微回落到 62.5 美元(约新台币 1875 元),但还是上涨了 72% ,市值超过 Pinterest。

押注海量用户还是早日获利?

Pinterest 的红色图钉旗帜在纽交所门前飘起,其上市首日表现打消了发布招股区间时的惨淡氛围。分析师喜欢将 Pinterest 与 Facebook、Snap、Twitter、Instagram 等社交网站对比。投资人愿意投资这家亏损公司,因为 2.6 亿用户身上总有赚钱的希望。

「Pinterest 不是一个社群媒体」Pinterest 的 CEO Benjamin Silbermann 在多个场合这样强调,并在上市前的採访中又强调了一遍。

「我们真的认为 Pinterest 是一种实用工具,」他说,「我们不是去做一个你每天与朋友交谈,或者追随名人的平台。我们的主要目标不是这个。」

就社群媒体而言,前有 Google、Twitter、Snapchat,留给 Pinterest 的空间似乎有限。Pinterest 只能在数位行销中做一个细分领域,即从图片搜寻中确认用户的实际需求,甚至帮助用户了解他们的需求,并希望把这种对用户的了解卖给广告商。

而市场对 Zoom 的热情甚至出乎 CEO 袁征的预料,他在接受富比世採访时说:「我不知道为什幺」。

但的确与硅谷大量融资、强调扩张和用户增长的企业相比,Zoom 注重利润并成功转亏为盈,竟成为了今年少见的上市案例。而日渐兴起的员工在家工作趋势,也预计为 Zoom 的视讯业务带来新的增长机会。

两家公司还将迎来「大考」。Pinterest 和 Zoom 的高管和高级股东都有 6 个月的股票禁售期,这是为了防止股票在交易初期出现过多的市场波动。Zoom 还与 Salesforce Ventures 单独签署协议,计划出售 1 亿美元(约新台币 30 亿元)的 A 类股票。Salesforce 已同意持有股票一年而不售出。

不过,到锁定期结束之时,总有股东希望套现退出,那时的股价下跌并不罕见。

企业上市后发布第一份季度报告也是关键时刻。Snap 的股票大跌就发生在这个时间点,因为业绩不能支撑起市场信心。华尔街期待 Pinterest 能够把 2.5 亿活跃用户变成收入来源,也希望 Zoom 继续扩大利润率。

还有更多的硅谷独角兽将前往华尔街。Uber 预计在 5 月带来美股年度最大的 IPO,其他备受瞩目的公司包括企业通讯软件 Slack,物流公司 Postmates,大数据分析公司 Palantir,以及共享民宿 Airbnb 等。

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